美式期权价格高于欧式期权

美式期权价格高于欧式期权。

1.行权时间不同

欧式期权只能在合同约定的到期日行权，而美式期权可以在到期日以及到期日之前的任何时间点行权。这意味着美式期权的持有者有更高的自由度和选择权。

2.行权灵活性

美式期权在合约到期日及到期日之前的每个交易日都可以行权，而欧式期权仅在合约到期日行权。对于买方来说，美式期权更具灵活性。

3.提前行权机会

美式期权除了具有欧式期权的全部特征外，还附加了提前行权的机会。买方可以在合约有效期内选择提前行权。当期权的内在价值高于期权价值时，提前行权对持有人有利。

4.行权价值与欧式期权价值

由于美式期权更灵活，行权权力更大，因此相同条件下的美式期权价格通常高于欧式期权价格。美式期权能够允许持有人在有利条件下选择行权时机，从而增加了其价值。

5.波动率对价格的影响

波动率越低，残余时间价值越小，持有人提前行权的动力越强。当波动率低的情况下，美式期权的价格相对较高，因为提前行权的收益很可能超过期权价值。

6.价格边界的存在

存在一个价格边界，当期权行权价超过该边界进入深度价内时，美式期权费相当于提前行权收益。在这种情况下，美式期权的价格可能与欧式期权价格相等。

美式期权价格高于欧式期权的原因主要包括行权时间不同、行权灵活性、提前行权机会、行权价值与欧式期权价值的差异、波动率对价格的影响以及价格边界的存在。这些因素使得美式期权在同等条件下具有更高的价值。