蒙牛股价近3年走势的原因

1. 业绩不达预期

2014年至2016年，雅士利国际被收购后，蒙牛乳业股价整体低迷，累计较恒指超跌37.0%。主要原因是雅士利国际的业绩持续不及预期。在这期间，公司还对雅士利国际计提商誉减值和大包装以及患者饮品进行了调整，进一步打击了投资者的信心。

对于投资者来说，业绩是评估一家企业健康状况的重要指标。如果一家公司的业绩不达预期，投资者可能会失去对该企业的信心。蒙牛乳业在雅士利收购后的业绩表现不佳，导致投资者对其持续持有的兴趣减少，进而影响了股价的走势。

2. 高额成本投入

蒙牛称2020年第一季度的举措导致了额外成本的增加，其中包括为员工健康安全、正常复工复产而投入的额外疫情防控费用以及为降低渠道库存而投入的成本。这些额外的成本对公司的盈利能力产生了一定程度的压制，从而影响了股价的走势。

在疫情影响下，许多企业都面临着额外的成本压力，例如增加卫生防疫费用、采取安全措施等。蒙牛乳业也不例外，为了保障员工的健康和生产的正常进行，不得不投入额外的费用。这些额外的成本在一定程度上削弱了公司的盈利能力，进而影响了股价的表现。

3. 资本市场对回购不认可

截至目前，蒙牛股价回购的效果并不明显，市值仍然处于下跌状态。尽管公司频繁回购自己的股份，但资本市场并不买账。蒙牛股价仍然下跌，市值减少。

回购是一种企业使用自有资金回购自己股份的行为，目的是提升股东价值，减少市场流通股份量，改善公司的财务状况。对于蒙牛乳业来说，回购却没有带来明显的好处。这可能是因为市场对公司未来的发展前景持谨慎态度，对回购的效果持观望态度，因此对股价的影响较小。

4. 行业竞争加剧

随着时间的推移，乳制品行业的竞争越来越激烈，这也是蒙牛股价下跌的原因之一。乳制品行业是一个竞争激烈的行业，许多公司都在争夺市场份额。这种竞争不仅来自国内品牌，还来自国际乳制品巨头。

随着人们对健康和营养关注的增加，乳制品市场的竞争日益激烈。各个品牌都在积极推出新产品、加大营销宣传力度，争夺消费者的青睐。在这样的竞争环境下，蒙牛乳业不得不面对来自各个方面的挑战，业绩下滑也让投资者对其持续投资产生了疑虑。

蒙牛股价近3年走势不佳的原因主要包括业绩不达预期、高额成本投入、资本市场对回购的不认可以及行业竞争加剧。这些因素的综合作用导致了蒙牛股价的下跌。未来，蒙牛乳业需要进一步优化自身的经营策略，加强品牌竞争力，才能在激烈的市场竞争中保持良好的发展。