股指期货合约的理论价格由什么共同决定

股指期货合约的理论价格由以下因素共同决定：

1. 现货指数水平

股指期货的理论价格与现货指数水平密切相关。现货指数是反映股票市场整体表现的重要指标，它的波动直接影响股指期货合约的价格。当现货指数上涨时，预计未来股指期货价格也会上涨；反之，当现货指数下跌时，预计未来股指期货价格也会下跌。

2. 构成指数的成分股股息收益

股指期货合约的理论价格还受到构成指数的成分股股息收益的影响。成分股的股息收益是指股东在股票期货合约到期日前获得的分红收益，它也会对股指期货的价格产生影响。如果成分股的股息收益率较高，预计未来股指期货的价格也会相应增加；反之，如果成分股的股息收益率较低，预计未来股指期货的价格也会相应减少。

3. 利率水平

利率水平对股指期货合约的理论价格也有重要影响。利率水平较高时，未来股指期货的价格会相应下降，因为投资者更倾向于持有无风险资产，而不是风险较高的股指期货；而利率水平较低时，未来股指期货的价格会相应上升，因为投资者更倾向于将资金投入风险较高的股指期货。

4. 距离合约到期日的时间

距离合约到期日的时间也对股指期货合约的理论价格产生影响。如果距离合约到期日的时间较长，投资者更容易通过期货合约进行套利活动，预计未来股指期货的价格会与理论价格逐渐接近；而如果距离合约到期日的时间较短，投资者对期货合约的需求相对较低，理论价格可能会与实际价格存在一定的差距。

股指期货合约的理论价格主要由现货指数水平、构成指数的成分股股息收益、利率水平以及距离合约到期日的时间共同决定。投资者在交易股指期货时，可以参考这些因素来进行价格预测和风险管理。