久期与价格波动的关系

1. 债券价格与票面利率的关系

债券价格与票面利率之间存在着一个反向关系。当债券的票面利率高于市场上的收益率时，债券价格会低于其面值；相反，当债券的票面利率低于市场上的收益率时，债券价格会高于其面值。

2. 债券价格与到期期限的关系

债券价格与到期期限之间也存在着一个正相关关系。当债券到期期限较长时，其价格波动会更加敏感。相比之下，到期期限较短的债券价格对利率变动的敏感度较小。

3. 债券的久期

久期是衡量债券价格与收益率之间关系的一个重要指标。它表示当债券的收益率发生变动时，债券价格的变动幅度。

具体来说，久期是指当债券的收益率发生1%的变动时，债券价格会相对应地变动多少个百分点。久期越长的债券，价格变动对利率的敏感度越大，而久期越短的债券，价格变动对利率的敏感度越小。

4. 债券的久期与价格波动的关系

债券的久期越长，价格波动就越大。这是因为久期较长的债券具有更长的现金流入期，因此对利率变动的敏感度更高。

举个例子来说，假设有两只债券，久期分别为2年和10年。如果市场上的收益率上升了1%，那么较长久期的债券价格将下降更多，而较短久期的债券价格下降则相对较少。

5. 可赎回债券的价格与收益率的关系

可赎回债券的价格与收益率之间存在着一种不规则的关系。可赎回债券指的是发行人在特定时期可以选择提前赎回的债券。

对于不可赎回债券，其价格与收益率之间呈线性关系，即价格随着收益率的上升而下降。但可赎回债券的价格与收益率之间的关系则更加复杂，因为发行人有权在特定时期赎回债券，从而对价格产生影响。

6. 债券的凸性与久期的关系

债券的凸性是指债券价格对利率变动的二阶导数。债券的凸性与久期之间存在着一种关系，即债券的凸性与久期呈反相关关系。

具体来说，债券的凸性越高，久期越低。这是因为债券的凸性反映了其价格对利率变动的敏感度，在久期相同的情况下，凸性越高，价格对利率变动的敏感度越低。

7. 债券久期与投资期限

债券久期与投资期限之间也存在着一种关系。投资期限是指投资者持有债券的时间长度，而债券久期则衡量债券价格变动对利率变化的敏感度。

债券久期越长，对利率变动的敏感度越高。这也意味着投资期限较长的债券在价格上的波动性较大。

久期是衡量债券价格与收益率之间关系的重要指标。债券价格与票面利率、到期期限、可赎回性、债券的凸性等因素都会影响债券的久期。久期越长的债券，价格对利率变动的敏感度也越高，导致价格波动较大。投资者可以借助久期这个指标来评估债券的风险和收益。