到期收益率和持有期收益率的区别

1. 到期收益率和持有期收益率的定义与区别

到期收益率是指投资人将债券持有到偿还期所获得的收益率，它主要用于衡量固定收益产品的收益水平。持有期收益率是指投资人在特定的期间内，从购买到卖出或持有到期的投资所取得的收益率。

2. 持有期收益率与债券收益的收益分解

持有期收益率可以通过对债券收益进行分解得到，其中包括两个主要组成部分：利息收入和债券价格变动带来的买卖收益或***失。利息收入是投资人在持有债券期间所获得的现金流收入，而债券价格变动带来的买卖收益或***失是由于市场利率变动引起的。

3. 计算方法的异同

计算持有期收益率相对简单，只需要根据投资收益和投资成本进行计算。常用的计算公式为：（收益/成本）* 100%。而计算到期收益率相对复杂一些，需要考虑债券的到期时间、票面价值、利息支付频率等因素。

4. 适用对象的差异

持有期收益率适用于投资人在特定期间内的投资，可以用于衡量短期投资的收益水平。而到期收益率适用于投资人将债券持有到偿还期的情况，并且更多地用于评估长期投资的回报。

5. 风险因素的考量

在计算持有期收益率时，风险因素往往被忽视，因为它主要关注特定投资期间的收益情况。而到期收益率需要考虑债券的违约风险和市场利率风险等，因为它依赖于将债券持有到偿还期。

6. 资金时间价值的考虑

持有期收益率不考虑资金时间价值的影响，只是简单地计算投资的收益与成本之比。而到期收益率考虑了资金时间价值的因素，因为它需要将债券持有到偿还期才能获得全部收益。

到期收益率和持有期收益率在计算方法、适用对象、风险因素和资金时间价值的考虑上存在差异。投资者在选择债券投资策略时，应综合考虑这些因素，根据自身的投资目标和风险承受能力做出决策。