双顺差对人民币汇率的影响

双顺差引起的外汇储备持续增长，造成了外汇市场上的供求关系明显失衡，使人民币处于不断增大的升值压力之下。小编将从货物贸易顺差、外商直接投资、资本流动等方面，详细探讨双顺差对人民币汇率的影响。

1. 货物贸易顺差的扩大

货物贸易进出口顺差的扩大既有主观因素的影响，也有客观因素的作用。主观因素包括进口需求的增加和人民币金融资产的投资需求的增加。

1.1 进口需求的增加

由于***文化在韩国深受欢迎，韩国对***的进口需求大幅增加。

1.2 人民币金融资产的投资需求增加

由于韩国人普遍感受到***的经济与***状况趋于好转，韩国对人民币金融资产的投资需求大幅增加。

2. 外商直接投资的增加

通过实证比较分析发现，外贸顺差、外商直接投资和人民币名义汇率之间存在长期均衡关系。外贸顺差和外商直接投资都是人民币名义汇率的格兰杰原因。外商直接投资的增加对人民币汇率起到了推动作用。

3. 资本流动的影响

资本流动对人民币汇率也有着重要的影响。

3.1 国际利率差异

从全球利率水平差异来看，国内较高的利率水平导致人民币升值压力的原因，即资本为了套利会从利率低的***向利率高的***流动，从而推高流入国货币的汇率。

3.2 对外直接投资的流出

对外直接投资的流出可以缓解我国资本金融账户的不平衡，在一定程度上释放顺差积累的大量外汇储备。

4. 国际收支的顺差

从国际收支状况看，我国的经常项目和资本项目收支从1994年人民币汇率并轨以来一直维持较大的顺差。特别是近几年，我国成为全球最大的资本流入国，每年FDI高达500亿美元。

5. 汇率变动对国内经济的影响

总体顺差导致本币汇价升值，总体逆差导致本币汇价贬值。汇率变动会对国内经济产生影响。

6. 对冲措施

为了应对双顺差带来的升值压力，******采取了一系列对冲措施。

6.1 货币政策调控

通过创新性货币政策工具的推出，拓宽了基础货币投放渠道，对冲了外汇占款下降的影响，弥补市场短期流动性缺口。

6.2 鼓励对外直接投资

鼓励我国企业“走出去”，能够缓解双顺差带来的压力，释放大量的外汇储备。

双顺差对人民币汇率有着较大的影响。通过货物贸易顺差、外商直接投资、资本流动等渠道，双顺差使人民币处于升值的双重动力之下。为了应对这种影响，******采取了一系列对冲措施，以保持汇率的稳定。