汇率200bp 汇率2008年

汇率200bp 汇率2008年

1. 人民币汇率政策调节

2023年11月3日在2019年4季度和2020年1季度货币政策“逆周期”调节期间，央行对人民币汇率的表述为：把握好保持人民币汇率弹性，完善跨境资本流动宏观审慎政策，人民币汇率双向波动，对美元汇率双向。

1. 历史背景

2000年以来,人民币汇率共经历了6轮升值与4轮贬值,人民币汇率变化主要受到汇率制度改革、全球贸易周期以及中美货币政策周期变化的影响。2005年的721汇改后,人民币汇率不再盯住单一美元。

2. 美联储政策影响

据报道美联储宣布联邦基金利率加点25BP,本次加息是继2022年的第八次加息，再次刷新08年金融危机时期的历史峰值。美联储宣布本次加息是因国内。

3. 2023年美联储政策

2023年1月31日9月底,今年以来美联储已经连续加息5次,共300BP,今年年内已有约90个经济体的央行执行加息,至今欧央行累计加息200BP,但人行并未实施跟随策略。

2. 汇率走势分析

1. 人民币箱体震荡

首先从最近几年的K线图来看，人民币汇率整体是大箱体震荡，有涨有跌但总体一直在那个横盘区间内，而目前。

2. 美元指数关联

美元指数主导美元对人民币汇率走势从海外来看,2022年美联储激进的货币政策紧缩以及俄乌之间的军事冲突是影响全球资产定价的两项重大风险事件。美联储货币政策来看,2022年美联储累计加息425bp。

3. 利率风险管理

1. 客户案例分析

2018年11月2日客户有一笔浮动美元贷款,金额1亿美元,期限为2018/11/02到2021/11/02,利率为3MLibor+200Bp,每季度付息一次,计息方式为A/360。客户已经于2018/11/02将1亿美元结汇。

2. 风险管理策略

2022年6月1日就当前来讲,对比CME利率期货隐含未来1年约200bp的加息幅度,当前资产计入已经相对充分(美股估值隐含未来1年加息幅度~200bp、短端美债~185bp、黄金~340bp)。与此缩表初期规模不大...

4. 展望后市

2023年9月9日平安证券:展望