远期合约多头 远期合约多头的价值

远期合约多头 远期合约多头的价值

1.1 远期价格和期货价格

远期合约多头在t时刻的价值，即t时刻的远期价值。

1.2 隐含套利空间

若实际交割价格不等于理论上的远期价格,则远期合约价值对多头和空头双方都不为零，实际上隐含着套利空间。

1.3 远期合约交割

以现金交割为例，远期合约的交割是在到期日这一天，空头的持有者会交付标的资产给多头的持有者，同时多头会支付等于交割价格的现金。

1.4 远期合约价值

事实上，远期合约价值ft即为交易双方的盈亏数额，或某一交易方在任意时点的预期净现值。

1.5 举例说明

假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元，利率期限结构平坦。无风险连续复利年利率为10%，市场上该股票的3个月远期价格为23元，应如何进行套利。

1.6 远期价格与远期价值

远期价格(ForwardPrice)为银行提供了一种管理利率风险而无需改变银行资产负债表的有效工具。远期价值是使合约价值为零的交割价格。

1.7 多头和空头

远期多头是在远期合同履约时买进股票或债券，而远期空头是在远期合同履约时卖出股票或债券。

1.8 远期利率协议中的多头

远期利率协议中的多头是购买远期利率合约的一方，通过购买远期利率合约，多头可以锁定未来的利率水平，降低利率变动的风险，并且可以通过投机获得利润。

1.9 合约期限

远期合约在到期日交割，空头方交付标的物资产给多头方，多头方向空头方支付等于交割资产价值的现金。合约期限指合约签订至到期日的间隔时间。