沪深300股指实值期权自动行权吗

沪深300股指期权合约是以沪深300指数为标的物的期权合约，与商品期权和ETF期权不同，沪深300股指期权采用到期自动行权、现金交割的方式。

一、沪深300期权的行权方式

沪深300股指期权采用的是自动行权的方式，对于满足条件的期权合约，买方无需提出行权申请，持仓将自动参与行权。满足的条件是行权盈利（实值额）大于实际行权手续费。

二、自动行权的规则

自动行权规则为：当实值额（行权盈利金额）大于行权最低盈利金额时，买方自动行权；反之，买方弃权。

举个例子：投资者A购买了沪深300认购期权，行权价格为3.80元，当前沪深300的现价为4.00元，到期时沪深300的价格为4.50元。实值额为4.50-3.80=0.70元，买方的盈利为0.70-实际行权手续费。如果实际行权手续费为0.50元，那么行权盈利大于行权最低盈利金额，买方将自动行权。

三、交割结算价的确定

沪深300股指期权合约的交割结算价是沪深300指数最后两小时的算术平均价格。在最后交易日的9:30-15:15之间，买方可以向交易所提交行权最低盈利金额，交易所将根据这一金额对投资者的沪深300股指期权进行交割。这意味着投资者无需提交行权申请，符合条件的期权合约将自动参与行权。

四、实值与虚值概念

对于沪深300ETF的认购期权来说，如果认购行权价格小于当前300ETF的现价，那么这个认购合约就是实值的。对于认沽期权来说，情况相反，如果认沽期权的行权价格大于当前300ETF的现价，那么这个认沽合约就是实值的。

根据分析，自5月中下旬沪深300指数持续反弹以来，股指300指数期权和ETF期权合约当月深度实值看涨期权的时间价值便基本“由负转正”，并持续至今。这表明当前投资者对未来标的市场持有乐观的预期。

沪深300股指期权合约以沪深300指数为标的物，采用到期自动行权、现金交割的方式。买方无需提出行权申请，持仓将自动参与行权。交割结算价为沪深300指数最后两小时的算术平均价。在期权到期时，根据实值额和行权最低盈利金额之间的关系，买方将自动行权或弃权。当前市场上的沪深300股指期权主要为实值合约，表明投资者对未来标的市场持有乐观态度。