***要降息吗
从消费高频数据来看,当前***消费仍较稳健。市场降息预期仍强烈,截至1月12日,市场预期的美联储大概率降息的时点仍维持在3月。
1. 美联储的降息预期
市场预期的年内大概率的降息次数由上一周的两次下调至本周的一次，显示出对***经济前景的不确定性。摩根大通展望称，国债径流的月度上限将从600亿美元减少至300亿美元，预计美联储将在4月份正式降息。这一预计得到了Nick的证实，他表示量化紧缩的日子已经屈指可数。
2.中美利率倒挂
当前***的联邦基准利率已经全面超过***的法定基准利率，同时***不同期限的国债收益率也普遍超过***国债收益率，形成了中美利率倒挂。这种情况下，实际上我们的下调现有利率对汇率的影响可能相对较小，而主要影响的是人民币和美元之间的汇率。
3. ***经济预测
德意志银行经济学家预测，随着***明年上半年出现温和衰退，美联储将比市场目前预计的更积极地降息。在一份展望报告中预测，2024年将降息175个基点。他们认为***2024年上半年将出现两个季度的负增长, 这将是***降息的主要原因之一。
4. ***国债问题
目前***的国债已经无限接近上限，为了解决问题，一定需要发行新债来偿还旧债。但是***反复加息，降息，已经使美元和美债的信用一降再降，最近各国不断抛售美债，导致美债收益率上涨，国际投资者对***国债的信心不断下降。
5. 美中金融战
当前中美金融战正处在决胜阶段，***希望通过拼内力来实现其目标。一旦***开始停止加息甚至降息，美元将流向其他***，改变当前的局面。***的降息政策将有助于全球经济持续放宽，对各国经济复苏将起到积极作用。各行业也将受益于此，特别是进出口行业。
6. 美债收益率对股市的影响
尽管美联储降息对股市不一定是利好，但对于***国债来说，则是确定性的利好，短期债券对利率会更加敏感。如果真的要押注美联储降息，最值得投资的资产应该是***国债。
假设：加息、降息和利率的关系
- 加息、降息可以理解为货币存贷款利息。
- 人民币利息由央行控制，美元利息由美联储控制，主要以政策调整MLF为主，市场行为LPR为辅。
- 人民币兑美元汇率属于市场行为，分为三种形式：即期汇率、远期汇率和汇率期权。
中美利率倒挂
今年以来，***持续加息，而***则不断降息，这种政策上的反差，有利于释放***流动性，对冲美元流出的影响，同时也有助于支持国内经济的稳定发展。美元升值对***经济和金融体系的冲击依然存在，但通过释放流动性、稳定人民币汇率、鼓励外商投资等一系列政策措施，***已经成功应对了这个挑战。